由于阿联酋拒绝支持欧佩克+协议，油价上涨
这篇文章是根据原文编辑的。它最初全部发表在《国际》杂志上最终莫netary基金的《金融与发展》杂志2021年夏季刊。拉巴·阿雷兹基(Rabah Arezki)是首席生态专家他是非洲开发银行的经济学家，也是哈佛大学肯尼迪政府学院的高级研究员。Per Magnus Nysveen是Rystad Energy的高级合伙人和分析主管。这篇评论中表达的观点是他们自己的。
在一场大流行和一场价格战导致石油价格在2020年暴跌之后，油价再次回升。一个新的油价超级周期——在很长一段时间内油价超过长期趋势——似乎正在形成。
这是由于自2014年油价暴跌以来，投资不足导致的普遍供应短缺，以及最近对页岩油生产的投资减少造成的。此外，中国等国家的强劲复苏、美国的大规模刺激计划以及全球对疫苗的乐观情绪，也推动了需求增长。
然而，这可能是石油的最后一个超级周期，因为主要经济体似乎已致力于取代化石燃料，而汽车制造商已承诺用电动汽车取代内燃机汽车。这一转变将使石油市场转变为一个与气候目标一致的市场。但这也给依赖石油的经济体带来了无序调整的风险，其深远影响在某些情况下可能溢出它们的国界。
石油投资紧缩
即使在油价相对较低的情况下，开采和勘探公司也一直盈利颇丰。与此同时，或许是意识到前景不那么乐观，他们减少了投资。油田产量和油井数量都在下降，储量正在迅速枯竭。自2014年以来，资本支出和石油储量替代量均持续下降。
随着疫苗的发展以及全球经济即将重新开放所带来的乐观情绪，预计石油消费将继续复苏，但将低于大流行之前的普遍水平————实际上是石油消费的高峰。
然而，石油需求已见顶的支持者忽视了消费的结构性增长，而这种增长最终将抵消Covid - 19带来的任何下行趋势。中国和印度不断提高的生活水平和不断壮大的中产阶级将导致对个人汽车和航空旅行的需求增加。因此，即使经济增长放缓，大量超过买得起汽车的收入门槛的人将支持旅游需求。在中国和印度等新兴市场，考虑到人们对充电站可用性的担忧，向电动汽车的任何转变都可能比发达经济体要慢。电动汽车的普及率将成为未来石油需求的主要驱动力，因为道路燃料占全球石油需求的一半。
石油需求的增加，加上投资不足导致的产量持续下降，很可能会引发油价超级周期，并在一段时间内维持下去。
但是，油价的上涨会促使更多的投资，并像过去那样导致另一次油价崩盘吗?
技术及其合作nsequences
这一次，技术创新可能会让事情有所不同。汽车制造商计划用电力驱动的汽车取代内燃机汽车，其核心技术可能会阻碍大笔投资。
然而，电动汽车的疯狂生产并非没有风险。它可能导致供过于求，从而导致负现金流、流动性不足和汽车制造商破产。汽车制造商之所以押下赌注，一方面是因为政府承诺实现零净碳排放，另一方面是因为他们相信消费者将希望采用更清洁的消费方式——交通运输占全球能源相关二氧化碳排放的约四分之一。
为什么机票价格可能会持续上涨
大规模生产也将最终使电动汽车的价格具有吸引力，而油价的飙升将加速这一转变。这最后一个油价超级周期将与气候目标一致，并与大型经济体承诺在中期内实现零碳排放有关。
然而，无论这对全球气候多么有利，它都带来了一个风险，即许多依赖石油的经济体所依赖的石油储量将变得不那么有价值——尤其是那些开采成本高的储量。实际上，外汇储备和与之相关的投资变成了搁浅资产。
这可能导致严重的经济困境，包括破产和危机，进而导致大规模的移民，特别是来自人口众多的石油依赖经济体的移民，其中许多在非洲。中东、中亚和拉丁美洲其他依赖石油的大型经济体也是汇款、就业和对商品和服务的外部需求的重要来源，这些都使许多邻国受益。那么，石油的终结不仅会摧毁依赖石油的经济体，也会压垮它们的邻国。
石油资源丰富的国家必须多样化，以适应能源市场的变化。一个适当的治理框架，在经济繁荣和萧条时期管理石油收益，对于促进经济多元化一直都很重要。但随着资产搁浅成为一种新的风险，依赖石油的经济体迫切需要对治理进行根本性转变。
例如，面临石油储备枯竭的迪拜，将自己转变为全球贸易中心。依赖这些市场的国家和企业必须制定政策来应对这一转变，包括发展可再生能源。为了摆脱导致低生产力和浪费的僵化经济，石油资源丰富的经济体应该致力于减少创新和创业障碍的改革。改革公司治理和法律制度，促进没有准入和退出壁垒的市场，结束对国有企业和有政治关系的私营企业的偏袒，将有助于吸引投资和改变人们对创新的态度。
