2021年10月25日，德国法兰克福，欧洲央行(ECB)管理委员会会议召开前，夕阳下的欧洲央行总部。(路透社照片)
今年夏天，随着经济活动在冠状病毒封锁后出现反弹，欧元区经济继续繁荣，但通胀也超出了预期，让欧洲央行(ECB)面临越来越大的政策难题。
随着消费者重返商店和场所，经济增长迅速，但许多企业无法满足需求，给本已被大宗商品成本不断上涨推高的价格带来了进一步压力。
欧元区19个成员国的经济在第三季度增长了2.2%，高于预期，这是一年来最快的增长速度，并有望在今年年底前恢复到危机前的水平。
这一强劲表现出现之际，欧元区最大经济体德国正陷入困境，因为芯片短缺阻碍了其庞大的汽车制造业的生产。
但法国、意大利、比利时和奥地利的表现优于其他国家，提振了欧元区。
经济快速增长加上油价飙升，推动本月通胀率升至4.1%，是欧洲央行目标的两倍多，与1997年推出的数据系列的历史最高水平持平。
尽管通胀主要是由能源价格上涨和增税推动的，但供应瓶颈带来的价格压力也在服务和工业产品价格上涨中显现出来——这是欧洲央行的担忧，它正慢慢接受价格上涨可能比以前认为的更持久。
经济学家认为未来不会有什么戏剧性的事情发生。欧洲央行周五公布的一项重要调查显示，2022年的经济增长预期为4.5%，这意味着快速扩张将继续，但速度将更为温和。
通胀也有可能得到缓解，尽管对于缓解的速度和程度存在越来越大的不确定性。
指标显示，下降速度将低于央行此前的预期，这加大了高物价(即使是暂时的)可能在工资和企业定价结构中根深蒂固的风险。
欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)周四承认，供应中断将持续，但表示中期通胀率将回落至2%的目标以下，因此目前不需要采取任何政策回应。
市场越来越怀疑她。他们目前预计2022年7月和明年10月分别加息10个基点。
一周前，市场预计12个月内只会有一次加息，而预期发生变化之际，拉加德正试图收回这些押注。
Berenberg经济学家Holger Schmieding表示:“随着特殊因素的消退，总体通胀率可能会从目前的4.1%回落至2022年底的1.5%。”
“因此，我们预计欧洲央行将在2023年底开始加息，而不是已经在2022年。”
世界各地的其他央行已经在收紧政策，或计划尽快收紧政策，取消为抗击疫情而实施的非常规刺激措施。
欧洲央行上周五公布的一项企业调查显示，超过30%的受访者预计供应限制和投入成本上升将持续一年或更长时间，这加剧了人们对通胀的担忧。略低的比例预计，困难还将持续6至12个月。
企业还报告称，随着人们的职业、国家或生活方式的改变，求职者“稀缺”，这可能导致工资上涨。
