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巴克莱此举导致波动性产品出现剧烈波动

放大字体  缩小字体 来源:爱发布 2024-12-04 17:14  浏览次数:50

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在巴克莱(Barclays PLC)表示将停止支持该资产后,追踪华尔街“恐惧指标”的大型交易所交易产品本周大幅波动。

周二,规模9亿美元的iPath Series B S&P 500 VIX短期期货交易所交易票据(简称VXX)盘中一度飙升45%,随后回吐涨幅,收于28.70美元,跌幅0.4%。在一个疯狂的交易日中,该交易所至少五次停牌。

巴克莱周一表示,将暂停VXX和另一种交易所交易票据iPath Pure Beta Crude Oil ETN的进一步发行,因为该公司没有“足够的发行能力来支持库存的进一步销售和ETN的任何进一步发行”。

陕北民歌目前尚不清楚巴克莱此举的原因,此举引发了ETN的一些不寻常交易。自该行宣布这一消息以来,该债券的价值与其所持资产之间出现了价差,一些分析师警告称,未来几天交易该产品的风险可能高于往常。该股周二收于28.70美元,较其资产净值高出约5.5%。在周三稍早回吐涨幅后,该指数小幅走低。

银行基本上是在说,“我们卖的东西,我们已经没有了。”我们不再提供这种服务了,”Barnes & Thornburg律师事务所合伙人戴维?斯洛夫维克表示。

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该基金追踪与芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility

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Index,简称VIX)挂钩的期货合约,通常在股市下跌和市场动荡加剧时上涨,周二股市异常上涨时,该基金就会上涨。该报告历史上一些最大的百分比涨幅发生在大盘下跌时,比如在Covid-19大流行开始时。标准普尔500指数周二上涨2.1%,结束了连续三天的下跌。

许多交易员被这些产品所吸引,因为它们提供了一个爆炸性回报的机会,但它

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们也伴随着巨大的风险。一些交易员使用VXX来对冲他们投资组合的其他部分,或者押注于各个市场的波动性将会下降。随着波动性的上升或下降,它们可能在一个交易日内出现大幅上涨或下跌。VXX是最大、最古老的波动性产品之一。

一些交易员表示,该股盘中大幅上涨,似乎是由于交易员不得不平仓看跌该股,导致该股价格走高。S3 Partners的数据显示,交易所交易票据的借贷成本上升,今年以来交易所交易票据被大量做空。

Cantor Fitzgerald股票衍生品交易主管马修?泰姆(Matthew Tym)表示,由于该产品变得更加稀缺,导致借入该产品股票的成本更高,通过借入该产品股票做空该产品的交易员可能不得不解除头寸。这可能导致价格挤压走高。

与债券相关的期权活动也有所增加。一些交易最活跃的期权是与美国国债相关的看涨看涨期权,从28.70美元升至40美元或35美元。此外,绑定到VXX的调用也涨到了70美元。看涨期权授予在指定日期以特定价格购买股票的权利。

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“期权的保费现在已经高得离谱了,”泰姆说。“该产品的所有隐含(波动性)都上升了。”

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从长期来看,由于不断买卖期货合约的成本,这种票据往往会赔钱。这些产品的波动性是出了名的,尽管近年来它们的人气飙升,但也出现了一些与波动性相关的交易所交易票据相关的高调内爆事件。

本文由一家通讯社提供,原文未经修改

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